証券マンの朝は、ここから。
9日の米国市場は、北海ブレントが7月以来の100ドル台に乗せた原油高と、財務省の国債買い戻し発表が期待に届かず長期金利が急伸したことで主要3指数がそろって続落。一方でメタはAIエージェント「Muse」発表を好感し逆行高となった。
米財務省は9日午前11時（ET）、残存10〜20年の国債を60億ドル分買い戻すオペレーションを発表しました。市場に出回る国債を減らして長期金利を押し下げる狙いでしたが、反応は正反対で、10年債利回りは一時4.85%と2023年11月以来の水準まで上昇し、20年・30年債利回りも一時5.3%台を付けています。8月時点の予告が「最低40億ドル」だったため規模自体は上振れしたものの、市場はそれ以上の介入を織り込んでいたため、期待外れと受け止められた形です。ベッセント財務長官は翌日、必要ならさらに買い戻し規模を拡大する用意があると述べており、財務省の需給操作で長期金利を制御できるのかという論点そのものが、当面の相場テーマとして残ります。
元記事を見る →9日の原油市場では北海ブレントが節目の100ドルを超え、7月以来の高値を付けました。WTIも前日比3.87%高の96.63ドルと上昇幅を広げています。直接の材料は、米軍が8日に米海軍艦艇への攻撃未遂への報復としてイランの原油タンカー5隻を破壊したと伝わったことで、ホルムズ海峡周辺での応酬が実際の輸送に及び始めたとの見方が広がりました。ゴールドマン・サックスは、湾岸産油国の生産が戦前比で日量400万バレル低い状態が続けば2027年にブレントが120ドルを超え得ると指摘しており、市場は一時的な地政学プレミアムではなく供給構造の変化として織り込み始めています。翌10日にPPI、11日にCPIを控える日程で、エネルギー高がインフレ指標に効いてくる点が株式の重しです。
元記事を見る →10日（木）の東京市場は、上値の重い展開が続きそうです。9日の日経平均は126円55銭安の65,142円78銭と小幅な下げにとどまりましたが、これは原油高への警戒で全体が売られる一方、電線株など個別の物色が下値を支えた結果であり、地合いが強かったわけではありません。前日の米国市場が「原油高」と「長期金利上昇」という二つの重しで続落した以上、10日も同じ材料を引き継ぐ形になります。 最も効きやすいのは金利です。米10年債利回りが4.85%まで上昇したことは、高PER銘柄の評価を切り下げる方向に働き、指数寄与度の大きい半導体・AI関連には向かい風となります。加えて日米金利差の拡大はドル高・円安要因ですが、ドル円は153円台半ばと動意が乏しく、輸出関連にとって為替は追い風になりきれていません。原油100ドル近辺の定着は、電力・運輸・化学など内需系のコスト増要因として、円高メリットを相殺します。 一方で救いになり得るのが、9日の米国市場でメタがAIエージェント「Muse」の発表を受けて逆行高となった点です。AI関連そのものへの需要期待が折れたわけではないことを示す動きで、日本の半導体・AIサプライチェーン関連にも一定の下支えとなる可能性があります。ただし10日の日本時間夜にはPPI、翌日にはCPI、さらに引け後にオラクル決算と重い日程が並んでおり、来週のFOMCと日銀会合も控えるため、積極的にポジションを傾けにくい一日となりそうです。
9日の米国市場は主要3指数がそろって続落しました。S&P500は0.47%安の7,637.16、NASDAQ総合は0.63%安の26,255.10、NYダウは0.74%安の52,393.65です。前日に続く下げですが、材料の組み合わせは入れ替わりました。
第一の重しは原油です。北海ブレントは節目の100ドルを超え、7月以来の高値を付けました。WTIも3.87%高の96.63ドルと上昇幅を広げています。米軍が8日に米海軍艦艇への攻撃未遂への報復としてイランの原油タンカー5隻を破壊したと伝わり、ホルムズ海峡を巡る応酬が実際の原油輸送に及び始めたとの見方が広がりました。ゴールドマン・サックスは、湾岸の生産が戦前比で日量400万バレル低い状態が続けばブレントが2027年に120ドルを超え得ると指摘しており、市場は一時的な地政学プレミアムではなく供給構造の問題として捉え直し始めています。
第二の重しは金利です。米財務省は9日午前11時（ET）、残存10〜20年債を60億ドル買い戻すオペを発表しました。長期金利を押し下げる意図でしたが、市場はそれ以上の規模を織り込んでいたため期待外れと受け止められ、10年債利回りは一時4.85%と2023年11月以来の水準へ、20年・30年債利回りも一時5.3%台へ上昇しています。政策当局が金利を下げようとした発表で金利が上がったという構図は、需給操作の限界を市場が試している局面と読めます。
その中で逆行高となったのがメタで、一時7.2%高、正午時点でも6.5%高となりました。同社が「誰もが使える初の個人向けAIエージェント」と位置づける「Muse」を発表し、メール送信や予約代行といった実行型の機能に対して、みずほ証券やKeyBancなどが強気の評価を示したためです。金は1.17%高の4,445.30ドルと、地政学リスクを受けて買われました。東京市場では日経平均が126円55銭安の65,142円78銭と小幅続落。原油高への警戒で上値が重い一方、電線株への物色が下値を支えました。10日は寄り前に8月PPI、引け後にオラクル決算、翌11日に8月CPIと、来週のFOMCに向けた重い日程が続きます。